Včerajšia aktivita na amerických akciových trhoch sa opäť vrátila do neistých koľají, keď investori ťažko trávili prvé jednoznačnejšie slová šéfa FEDu Bernankeho ohľadne ekonomických vyhliadok a zmiešané hospodárske výsledky najmä z finančného sektora. Akciové indexy celý deň oscilovali v úzkych pásmach a uzatvárali obchodovanie v negatívnom pásme Dow Jones -0,51%, S&P500 -0,66% a Nasdaq Composite -0,58%. Bernanke sa totiž po prvý krát od septembrového zníženia sadzby o 0,5% vyjadril k očakávanému vývoju ekonomiky a zároveň sme prvýkrát počuli, že FED počíta s dopadom realitného trhu na ekonomický rast v priebehu 4.kvartálu 2007 a počas roka 2008. Naopak ohľadom inflácie sa napriek rekordným cenám ropy vyjadril uspokojivo a neočakáva, že by sa mala v najbližšej dobe vymknúť spod kontroly napriek výraznému impulzu zo strany septembrového zníženia sadzby. Tento scenár by naďalej mohol živiť očakávanie, že by FED mohol pristúpiť k ďalšej redukcii úrokovej sadzby už na októbrovom zasadaní, no tento scenár mierne podkopáva aktivita amerického ministra financií Paulsona. Jeho plán na zriadenie špeciálneho fondu (mal by byť vytvorený bankami Citigroup, JPMorgan Chase a Bank of America) na podporu likvidity s problémovými cennými papiermi zabezpečenými najmä menej kvalitnými hypotékami, čo naznačuje snahy riešiť problém likvidity iným spôsobom ako prostredníctvom úrokovej politiky. A iba mierne obavy z inflácie sa môžu stať čoskoro minulosťou, keď by momentálne rekordné ceny pretrvávali dlhšie obdobie. K včerajšej ponurejšej atmosfére prispeli najmä zverejnenia bankového sektora. U.S. Bancorp (USB), šiesta najväčšia americká banka iba mierne prekonala trhový konsenzus zisku na akciu $0,67 vs. $0,66, Wells Fargo (WFC) $0,68 vs. $0,7 a najvýraznejším sklamaním bola banka KeyCorp (KEY), ktorej zisk poklesol medziročne za tretí kvartál o 33% (zisk na akciu za tretí kvartál $0,57 vs. $0,71). Celý finančný sektor sa tak s 1,9% poklesom najvýraznejšou mierou podpísal pod pokles jedného z najsledovanejších indexov S&P500, keď 84 z 92 finančných spoločností uzatváralo v stratách. Situácia je zatiaľ stabilná, no nedávne problémy s likviditou a hlavne následná nedôvera k niektorým finančným inštrumentom (najmä štruktúrované cenné papiere zabezpečené prevažne tokmi príjmov z menej kvalitných hypoték) bude podľa nášho názoru doliehať na trh aj v nasledujúcich kvartáloch. Tento scenár mierne podporuje aj včerajšie zníženie ziskových očakávaní investičného domu Goldman Sachs vzhľadom k najväčšiemu hypotekárnemu ústavu USA Countrywide Financial (CFC) na roky 2007 a 2008. Goldman naďalej predpokladá prehlbovanie krízy v oblasti poskytovania úverov domácnostiam. Včera sme navyše získali aj miernu indikáciu, čo môžeme očakávať od dnešných čísiel začatej výstavby v USA. Najväčší americký staviteľ D.R.Horton (DHI) včera zverejnil, že objednávky nových domov obdobím končiacim 30. septembra poklesli na 6374 oproti minuloročnej úrovni 10430, hodnota objednaných domov poklesla o 48% a o rovnakú hodnotu vzrástlo tempo rušenia objednaných domov. Čo sa týka zverejnení technologických spoločností po uzatvorení amerických trhov, nepredstavovali žiadne výrazne prekvapenie a iba mierne predčili trhové očakávania (IBM zisk na akciu $1,68 v súlade s konsenzom, Intel $0,31 vs. $0,30).
Z hľadiska dnešného obchodovania sa bude pozornosť sústreďovať na najnovšie čísla vývoja cenovej hladiny na spotrebiteľskej úrovni CPI a začaté stavby nových domov. Konsenzus očakáva nárast spotrebiteľských cien medzimesačne o 0,2%. Pri začatej výstavbe za september naďalej očakávame prehlbovanie poklesu so septembrovým prírastkom 1283t oproti predchádzajúcemu mesiacu 1331. Toto zhoršenie je však trhom očakávané a v prípade výsledku blízko tejto hodnoty pravdepodobne výrazne nezasiahne do sentimentu. Naopak dnešnú aktivitu môžu vo výraznejšej miere ovplyvniť dôležité zverejnenia kvartálnych výsledkov, pred otvorením trhov zverejňujú až 4 komponenty indexu Dow Jones: Altria Group (MO), Coca-Cola (KO), JMPorgan Chase (JPM) a United Technologies (UTX). Do úvodného sentimentu by mohli zasiahnuť aj výsledky CITY Group (CIT), Abbott Laboratories (ABT), Gannett Co. (GCI) a Manpower (MAN). Tieto výsledky pravdepodobne udajú trhu tón.
Upozornenie:
CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac
©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Maťovčík
