oPeniazoch.sk, ritholtz.com Foto: getty images
Ak vám táto otázka vyčarila úsmev na tvári, pravdepodobne vysúkate z rukáva, že by mala generovať výnos, nech už je to dlhopis, akcia, nehnuteľnosť, či iné aktívum. Investičný manažér Barry Ritholtz investičnú triedu definuje inak. Ako sadu jednotiek, ktoré majú spoločné niektoré charakteristiky.
Ritholtz uznáva, že jeho definícia má určité nedostatky. Ocenenie niektorých firiem je napríklad zložitejšie ako ocenenie iných. Aj očakávania pozitívneho zhodnotenia vložených peňazí sú v čase záporných sadzieb mierne zradné.
Podľa Ritholtza je investičná trieda:
– jasne identifikovateľná,
– jednoducho a objektívne hodnotiteľná a oceniteľná,
– obchodovaná na likvidnom trhu,
– pokiaľ nie je trh likvidný, existuje spoľahlivá metodika ocenenia a spôsob transakce,
– je nahraditeľná jedna druhou,
– dá sa očakávať pozitívny výnos.
V súčasnom svete nízkych sadzieb a výnosov sú čoraz populárnejšie alternatívne investície. Ritholtz uznáva, že na nich možno niekedy aj veľmi zaujímavo zarábať. Neoznačuje ich ale za investície, ale radšej ako "cenné zberateľské artikle". Príkladom sú automobilové veterány.
Barry Ritholtz, ako fanúšik starých vozidiel, tvrdí, že "hoci by išlo o rovnakú značku a rok, nikdy nebudú rovnaké. Dve vozidlá, ktoré kedysi opustili výrobnú linku hneď po sebe, nemožno často ani porovnávať v ich hodnote. Podobné je to s umením, ktorého ceny určujú často rozmary pár stoviek miliardárov a ešte menšieho počtu relevantných galérií. To isté sa dá povedať o starožitnom nábytku, šperkoch, teniskách, diamantoch, ale napríklad aj vínu. A whisky? Nakoľko likvidný je trh s fľašami drahého alkoholu?" kladie si otázku Ritholtz.
