Počas veľkej časti druhého kvartálu pokračoval vzostup amerického dolára. Dolár však podľa hlavného stratéga menových trhov Saxo Bank Johna J. Hardyho uzavrel štvrťrok otáznikom, pretože trh zatlačil späť a apetít k riziku stúpol v snahe nájsť nádej medzi nekonečnými európskymi summitmi a v očakávaní ďalšieho kola stimulačných opatrení svetových centrálnych bánk. V treťom štvrťroku budú Európu aj naďalej podľa analytika trápiť nezodpovedané otázky, pre ktoré možno zostane euro v defenzíve, zatiaľ čo americký dolár spolu so škandinávskymi menami bude z tejto situácie pravdepodobne ťažiť.
Americký dolár začal druhý štvrťrok sľubne dosiahnutím 18-mesačného maxima v porovnaní s menami najvýznamnejších obchodných partnerov. Avšak rovnako ako v minulosti možno aj tentoraz z väčšej časti tento rast vysvetliť podľa analytika postavením dolára ako bezpečného útočiska. „Inými slovami sa doláru darí vtedy, keď niekto iný trpí,“ povedal John J Hardy. Ako hlavné faktory posilnenia dolára možno uviesť dlhovú krízu eurozóny a v poslednom čase tiež významnú korekciu cien komodít a negatívne vyhliadky ekonomického rastu, najmä ich rozšírenie na rozvíjajúce sa trhy.
Na začiatku tretieho štvrťroka už americký dolár nevyzerá podľa analytika tak pevne, zvlášť v porovnaní s tradične procyklickými menami a nováčikmi medzi bezpečným útočiskom, napríklad švédskou korunou. Saxo Bank neočakáva, že americký dolár zostane takto v pozadí dlho. V najbližšom horizonte roku 2012 stále čelíme obrovským makroekonomickým rizikám, ktoré nahrávajú silnému doláru. Tiež to vyzerá, že americká ekonomika má našliapnuté na lepšie výsledky ako iné svetové ekonomiky a má lepšiu pozíciu pre oživenie slabého globálneho rastu, uzavrel Hardy.