oPeniazoch.sk, sovereignman Foto:photl; SITA
Tak ako všetci, aj ľudia pohybujúci sa na trhu, majú rôzne názory. Existujú však niektoré "pravdy", ktoré jednoducho platia. Investičný šéf PFP Wealth Management Tim Price zostavil zoznam svojich najzaujímavejších a "najpravdivejších" postrehov, ktoré počas pôsobenia na trhoch zaznamenal.
1, Komunistický experiment v podobe centrálne plánovanej ekonomiky nefungoval.
2, Nielenže nefungoval, dokonca milióny ľudí uvrhol do chudoby.
3, Západné centrálne banky, vlády a ich agenti z radov ekonómov si evidentne tento fakt neuvedomujú, alebo ho nechcú vidieť.
4, Ľudia reagujú na stimuly. Všetko ostatné je nepodstatné.
5, Neviditeľná ruka trhu Adama Smitha funguje, ak ju nechá na pokoji mŕtvolná paža byrokracie.
6, Od rozpadu Brettonwoodského menového systému nahromadili vlády "rozvinutého sveta" obrovské množstvo dlhov.
7, Kultúra zadlžovania tieto hory dlhov ešte zväčšila.
8, Dlhy nikdy nebudú splatené, iba ak v devalvovanej mene.
9, Ako to Fed povedal, je to zakrývanie pravdy pri plnom dennom svetle.
10, Dlhy budú v dohľadnej budúcnosti zaťažovať ekonomický rast.
11, Kult ekonomického rastu za každú cenu ovládol dušu moderného človeka.
12, V skutočnom svete má každý rast svoje limity. Keď prekročíte určitú hranicu, zmení sa ďalší rast v obezitu alebo rakovinu.
13, Predkrízový ekonomický rast v západných ekonomikách bol iluzórny, založený na pohyblivých pieskoch úverovania a vypožičaný z budúcnosti.
14, Sme v patovej situácii. Kým bude trvať, ceny aktív budú oscilovať medzi obavami z inflácie a deflácie.
15, Voľný trh, ak by mu bolo dovolené vzniknúť, preferoval by, aby sa systém vyčistil deflačným šokom.
16, Prepad cien nie je príčinou ekonomickej krízy, ale jej dôsledkom. A zároveň jej liekom.
17, Zadlžené vlády a nesolventné banky deflačný šok neustoja.
18, S tým, ako sa desivý stav vládnych financií javil jasnejší, mizol rozdiel medzi vyhýbaním sa daniam a obchádzaním daní.
19, Obchádzanie daní je legitímne a zákonné správanie sa.
20, Pokiaľ niektorá vláda chce, aby sa niektorá forma obchádzania platby daní stala ilegálna, má dostatok prostriedkov, ako to dosiahnuť.
21, Odpoveď menovej politiky na spomínanú patovú situáciu môže byť len pokus rozdúchať infláciu a tým zničiť tých, ktorí si sporia a investujú do dlhopisov.
22, Rast úverov a peňazí v ekonomike nemôže nikdy priniesť národu prosperitu. Môže len premiestniť príjmy a bohatstvo od jednej skupiny ľudí k druhej.
23, Základná tvorba peňazí je z podstaty inflačná.
24, Je potrebné si zapamätať, že inflácia nie je boží trest, nie je to katastrofa. Je to politika.
25, Skutočná inflácia sa objaví, až banky začnú znovu požičiavať a rýchlosť obehu peňazí v ekonomike klesne.
26, Ak narastú inflačné tlaky, aj keď sú úrokové sadzby držané umelo nízko, hrozí riziko kolapsu meny. Trhy neoklamete.
27, Trhy sú teraz na území nikoho, v prostredí umelo znížených úrokov a umelo navýšených cien aktív. Býčí trh nepotrvá večne, cyklus úrokových sadzieb sa otočí, nech už to centrálne banky chcú, alebo nie.
28, Každá akcia má nejaký dôsledok.
29, Umelo znížené úroky vyvolajú rad zlých investícií. Nepríjemný cyklus sa bude opakovať.
30, V ekonomike, kde je cena kapitálu hračkou v rukách centrálnej banky, nie je pre zmysluplnú podnikateľskú snahu miesto. Firmy bezdôvodne hromadia hotovosť.
31, Cenový mechanizmus bol zničený.
32, V prostredí, kde sú hračkou centrálnych bankárov aj úrokové miery, nie je ani miesto pre zmysluplné investície.
33, Tvorcovia menovej politiky sa snažia nahradiť jednu bublinu druhou.
34, Vyššie ceny imaginárnych aktív neznamenajú bohatstvo.
35, Kvantitatívne uvoľňovanie pomôže vyťažiť niečo z rastu cien imaginárnych aktív len úzke finančnej elite. Ostatným to nič neprinesie.
36, Politika nulových úrokových sadzieb zaisťuje, že o tvorbu úspor nie je záujem.
37, Nezáujem o úspory zabezpečuje určitú úroveň investícií.
38, Peniaze sú príliš dôležité na to, aby ste ich nechali štátu.
39, Z ničoho vytvorené peniaze ničia kapitál, úspory a ekonomické rozhodovanie firiem.
40, Skúsenosť z 30. rokov nás poučila, že ekonomická politika typu "ožobrač svojho suseda" nefunguje. Pravidlo "oko za oko" skončí len tým, že bude celý svet slepý.
41, Takmer každý pritom praktizuje politiku "ožobrač svojho suseda " umelým oslabovaním meny.
42, Žiadna nekrytá papierová mena nikdy neprežila. Žiadne vládne snahy kontrolovať mzdy a ceny nikdy neuspeli.
43, Miera finančnej represie porastie.
44, Budúcnosť je neistá, ale pád súčasného systému istý je.
45, Zlato je odpoveď, ale nie je to TÁ odpoveď.
46, Investície do vzdelania sa oplatia najviac, ale my sa topíme v informáciách a vzdelanie nám chýba.
47, Moderné komunikačné technológie, hoci sú efektívne, zničili trpezlivosť a disciplínu. Chceme okamžitý úspech a okamžitý výnos.
48, Jediná užitočná vec, ktorú banky za posledných 20 rokov vynašli, je bankomat.
49, Široká diverzifikácia je potrebná len vtedy, keď investor nevie, čo robí. Alebo v prípade, že na trhu existujú veľké nepredvídateľné riziká.
50, Nikto nemôže s istotou povedať, čo sa stane. A centrálne banky najmenej zo všetkých.
