Nový obchodný týždeň priniesol krátko po otvorení európskeho trhu ďalšie rekordné maximum 1.4130 na EUR/USD. Ako obyčajne sa však jednalo len o planý poplach, keď po piatkovej stabilizácii, býkom dochádza dych. Niet sa čomu čudovať, veď býčie „eldorádo“ by pred očakávanými tohto týždňovými fundamentmi vyzeralo ako španielska „corrida“, v ktorej býci nevíťazia. Pondelkové makro – dátové vzduchoprázdno prerušili iba do obedné čísla nových priemyselných objednávok z EU, ktoré podobne ako piatkové čísla PMI vykázali ďalší pokles, na medzimesačnej báze pod trhové očakávania (-4.0% vs. -3.0%). I tieto čísla tak prispeli k stabilizácii EUR/USD v dennom pásme 1.4070 – 1.4130 napriek tomu, že do pravdepodobnosti zvyšovania sadzieb ECB na októbrovom zasadaní prehovorili len minimálne. Trh ich však berie skôr ako signály možného spomalenia rastu ekonomiky EU. Zelená bankovka si, i vďaka absencii ďalších dôležitých dát, získala priestor pre kozmetickú úpravu, pričom do konca obchodného dňa dosiahla v pomerne pokojnom tempe minimum na 1.4070. Carry trades rovnako pozastavili svoju tvorbu pred už zajtrajšími číslami predaja existujúcich domov, spotrebiteľskej dôvery z USA a IFO čísiel z Nemecka. Odvahu im nepridával ani akciový sektor, ktorý tak ako európsky pracoval v zmiešaných číslach. USD/JPY okupoval pásmo v blízkosti supportu 114.60/70 s maximami po 115.15. US dlhopisové futures rovnako zotrvali vo svojich piatkových pásmach, kótujúc 60%nú pravdepodobnosť ďalšieho znižovania sadzieb FEDom na októbrovom zasadaní. Zatiaľ čo akciový trh započítava riziko možnej recesie USA, menový trh čaká na krátkodobú korekciu. Maximami presýtený trh zvažuje, či americká ekonomika predsa len neprekvapí. V hre je najmä hypotekárny trh a trh domov z USA, no čoraz viac sa v analytickej obci otvára otázka inflácie. Nečakané minulotýždňové zníženie sadzieb o 0.5% včera komentoval Fisher (FED) slovami „predošlý vývoj inflácie nám dal manévrovací priestor, pre zníženie sadzieb“. Podľa analytikov je však tento dôvod prinajmenšom neobstojný a domnievajú sa, že FED hazarduje s cenovou stabilitou v krátkodobom výhľade. Dôvodmi ich znepokojenia sú rekordné ceny ropy, zlata a cien v agrárstve, kde sa cena pšenice dostala na historické maximá a mliekarenské výrobky stúpli o 100% za posledných 24 mesiacov. Inflačné obavy prenáša i US trh dlhopisových futures, ktoré od zoštíhlenia sadzieb FOMC začali paradoxne znižovať svoju cenu, znižujúc tak pravdepodobnosť ďalšej expanzívnej politiky FEDu. Pondelňajšie zastavenie minulotýždňového rastu akciových trhov v USA (Dow -0.4%, S&P -0.5%, Nasdaq –0.12%) tak nemusí mať základ len vo výbere ziskov. (bližšiu analýzu vývoja inflácie v USA Vám prinesieme v aktuálnom spravodajstve). Inflačné obavy zapaľujú iskierku nádeje pre zdevastovanú zelenú bankovku, pričom sa môžu stať jedným zo štartérov očakávaného krátkodobého obratu. Na druhej strane Atlantiku zápasí ECB s neustálym tlakom nemeckých exportérov a francúzskych vládnych predstaviteľov, požadujúcich uvoľnenie monetárnej politiky ECB.
Dnešný kalendár ponúka ďalšie obchodné lahôdky. Už v do obedných hodinách bude trh čakať na signál znižujúci pravdepodobnosť októbrového navršovania sadzieb v EU v podobe nemeckých čísiel. Neskôr sa o slovo prihlásia čísla z amerického sektora domov, predaja existujúcich domov. Tu sa, na rozdiel od inflácie, očakávania ekonómov z ďalšieho poklesu predaja domov zhodujú s očakávaním FEDu a ich prípadné lepšie ako očakávané čísla môžu byť len milým prekvapením. Spotrebiteľská dôvera je rovnako pozorne sledovaná, kvôli pretrvávajúcim obavám z nižšieho dopytu spotrebiteľov zaťažených hypotekárnym nákladom. Dnešné čísla tak môžu výrazne prehovoriť do trhového sentimentu a v prípade lepších čísiel vystužiť základy dolárového obratu. Carry trades budú pokračovať v kopírovaní akciového trhu s očakávaním na poobedné čísla. Zelená bankovka nachádza pomerne silné rezistencie od úrovne 1.4100/30 no najsilnejšou bariérou zostáva stále level 1.42. Suporty sa nachádzajú na 1.4070 a 1.4040.
