oPeniazoch.sk, CNBC;patria;Reuters Foto:SITA
Švajčiarska národná banka (SNB) pred necelými štrnástimi dňami predviedla jeden z najprekvapujúcejších krokov v novodobej histórii menovej politiky. Úplne znenazdajky zrušila svoj tri roky trvajúci kurzový záväzok, v rámci ktorého sa zariekla udržiavať kurz švajčiarskeho franku voči euru na 1,2 EUR / CHF. Reakcia na seba nenechala dlho čakať a frank behom pár minút posilnil o ťažko uveriteľných 40 %!
Ubehlo niekoľko dní a situácia sa stabilizovala. Ako sa však teraz zdá, švajčiarska centrálna banka ešte nepovedala svoje posledné slovo. Švajčiarsky frank naďalej vykazuje veľkú volatilitu, dnes klesol na 1,0345 voči euru a 0,9126 voči doláru, keď napoludnie zotrel určité straty a obchodovalo sa na 1,0190 voči euru a 0,9022 voči doláru.
"Švajčiarska národná banka je pripravená intervenovať na forexovom trhu s cieľom uvoľniť svoju monetárnu politiku," povedal viceguvernér Jean-Pierre Danthin pre švajčiarsky denník TagesAnzeiger Odstránenie tzv. "CAPU", ku ktorému menová autorita pristúpila 15. januára aj s ohľadom na skutočnosť, že by jej ochrana záväzku stála len počas tohto mesiaca 100 mld. CHF, totiž fakticky predstavuje utiahnutie monetárneho postoja. "V súčasnej chvíli akceptujeme skutočnosť sprísnenie menovej politiky, ale len do určitej miery. Sme preto pripravení intervenovať na forexovom trhu," uviedol Danthine.
Danthine sa v rozhovore tiež krátko vrátil k nedávnemu prekvapivému rozhodnutiu SNB. Domnieva sa, že inštitúcia nemala pri svojom rozhodovaní príliš na výber, pretože riziká späté s udržiavaním záväzku začali prevyšovať možné benefity.
Viceguvernér sa zároveň rozhovoril na tému niektorých modelov kurzových záväzkov, ktoré v súčasnosti držia vybrané centrálne banky. Podobu "CAPU" držaného dánskou centrálnou bankou označil za nevhodnú formu pre Švajčiarsko. Zaujímavejšie je preto z jeho pohľadu singapurský model, ktorý umožňuje pohyb singapurského dolára proti ostatným menám hlavných obchodných partnerov v určitom, neuverejnenom pásme. Práve tento model si podľa Danthina zaslúži "bližšie skúmanie".
Odborníci teraz špekulujú, že centrálna banka by mohla ešte zasiahnuť, čo by vysvetľovalo, prečo nebol väčší pohyb v eure minulý týždeň, keď Európska centrálna banka (ECB) oznámila program nákupu dlhopisov. Nové údaje ukázali, že množstvo peňazí, ktoré banky držia vo Švajčiarskej národnej banke minulý týždeň vzrástlo. Tieto vklady môžu byť použité na zásah centrálnej banky. "Je jasné, že sa bojuje proti ďalšiemu destabilizačnému prílivu," tvrdí Simon Derrick, hlavný menový stratég z Bank of New York Mellon. Ako povedal pre CNBC, akýkoľvek zásah môže mať do činenia s obavami ohľadom odchodu Grécka z eurozóny. "Cítim značný tlak v gréckom bankovom sektore za posledných 24 hodín. To znamená, že kolektívne rokovania medzi novou gréckou vládou a "trojkou", by mohli skončiť zle," dodal Derrick.
Sebastien Galmi, senior menový stratég Societe Generale, povedal, že SNB by si teraz mohla uvedomiť, že Švajčiarsko čelí skutočným deflačným tlakom, pretože vlastné šokujúce rozhodnutie doslova zošrotovalo menu. "Dôkazy z bankového a spracovateľského priemyslu hovoria o tom, že e SNB je pod deflačným tlakom aj pod tlakom devízového vplyvu," povedal Galmi.
