December minulého roka sa niesol v Top Trades na rok 2014 od Goldman Sachs. Počas celého mesiaca banka zverejňovala najlepšie možné obchody na tento rok a väčšinou sa jednalo o pair trading, teda predaj a nákup dvoch navzájom korelovaných inštrumentov, ktoré sa od seba oddelili. Cieľom tejto stratégie je tak vybrať podhodnotené aktívum, ktoré sa nakúpi a predá sa nadhodnotené aktívum, pričom keď sa ceny dostanú znova do rovnováhy, investor realizuje profit. Ak sa však nerovnováha bude zväčšovať, jedná sa o stratu. Jedným z takýchto obchodov čakala banka Goldman Sachs vrátenie rovnováhy medzi meďou a čínskymi akciami. Goldmani tak odporučili klientom nakupovať čínske akcie a predávať meď. Tým čakali, že do Emerging Markets sa vráti apetít a kapitál, ktorý pôjde z komodít. Ľudia, ktorí však sledujú odporúčania GS vedia, že treba spraviť presný opak toho, čo banka svojim klientom odporúča, pretože prop trading desk je na druhej strane týchto obchodov. Či už je to Thomas Stolper, alias „FX guru“ alebo aj toto posledné odporúčanie, ľudia by nemali obchodovať na základe GS, ale presne proti tomu.
Posledný trade tak banka doporučila zatvoriť v strate viac ako 13% pre klientov (13% zisk pre seba), pretože meď od decembra išla prudko hore a čínske akcie naopak smerom nadol. Pritom nemáme za sebou ani 10 dní nového roka. Stalo sa tak to, že obidva legy tejto stratégie vykázali vysokú stratu a klienti, ktorí sa podľa banky zariadili už sú z pozície vonku so stratou. Znova sa tak ukázalo, že banka vie, kam trh pôjde a presne podľa toho si otvorí pozície. Potrebuje si však zohnať counterparty a to väčšinou bývajú klienti, ale aj investori, ktorí sa zariadia podľa rád Goldmanov. Treba tak pamätať na jedno, že veľké banky nemávajú pomaly ani jeden stratový deň tradingu v kvartáloch a určite nebudú dávať zarobiť investorskej verejnosti. Odteraz, pozor na Goldman Sachs!
