Keďže v úvode týždňa si v Spojenýchštátoch amerických pripomínali narodenie Martina Luthera Kinga a americké akciovétrhy ostali zatvorené, v komentári sa budeme venovať len obchodovaniu naeurópskych parketoch.To bolo hneď pri otvorení trhovzasiahnuté nie príliš lichotivými správami z Číny.
Keďže v úvode týždňa si v Spojených
štátoch amerických pripomínali narodenie Martina Luthera Kinga a americké akciové
trhy ostali zatvorené, v komentári sa budeme venovať len obchodovaniu na
európskych parketoch.
To bolo hneď pri otvorení trhov
zasiahnuté nie príliš lichotivými správami z Číny. Hospodársky rast
krajiny vo 4Q 2013 spomalil, podobne ako decembrová priemyselná produkcia a investičné
výdavky. Čínske HDP skončilo s rastom +7.7 %, čo je na jednej strane nad
odhadom +7.6 %, ale na druhej strane ide o jemné spomalenie z medziročných
+7.8 % v 3Q. Továrenské výstupy rástli v decembri len o +9.7 %, aj
keď trhový medián bol +9.8 % a v novembri bol medziročný nárast až +10
%. Negatívne sa vyvíjali aj spomínané fixné investičné výdavky s decembrovým
rastom +19.6 %, namiesto odhadovaných +19.8 % (za november +19.9 % y/y). Nemecký
DAX teda reagoval otvorením s 0.3 % gapom. Bol už aj o 0.7 % nižšie, no
dokázal časť strát vymazať, ale na viac ako intradenných -0.35 % sa už nezmohol.
Dôvodom je najmä rana pre
finančný sektor od Deutsche Bank. Najväčšia európska investičná banka ohlásila za
4Q prepad výnosov o 16 % na 6.6 mld. EUR a stratu pred zdanením 1.15 mld. EUR (proti
očakávaniam zisku 628,5 mil. EUR). Akcie banky stratili až 5.6 %, prepadli sa
najviac za 10 mesiacov a stiahli so sebou celý finančný sektor, pretože
výsledky DB môžu naznačiť veľa o výkonnosti zvyšku bankového trhu. Pokles
dopytu po bankových službách, nejasné príjmové vyhliadky, súdne spory a
regulácia môžu v roku 2014 pôsobiť ako protivietor nielen pre Deutsche
Bank, ale aj pre investičné bankovníctvo celkovo. V DAXe má finančný
sektor až 19 % podiel, ten v pondelok stratil 2.33 %, za čo môže v podsektore
bánk prepad akcií Commerzbank o 4.5 % a práve prepad akcií DB v podsektore
„diversified financial“. Sell off sa
však konal aj na ostatných európskych bankových akciách.
Okrem čínskych dát bol ekonomický
kalendár prázdny a za zmienku stojí len index výrobných cien v Nemecku,
ktorý v decembri rástol len o +0.1 % (odhad na +0.2 %). Ostatné EU
benchmarky skončili nasledovne: CAC 40 -0.23 %, FTSE 100 +0.04 %, IBEX 35 -0.17
%.
Zlato sa obchodovalo blízko 5
týždňových maxím 1260 USD, keď investori naďalej špekulovali, ako rýchlo bude
Fed ukrajovať so stimulačných programov. Dolár v pondelkovom obchodovaní
vrátil v prospech eura zhruba 20 bodov a v pokojnej atmosfére ustúpil
z 2 mesačných maxím na 1.3567 EURUSD.
Ing. Miroslav Blahušiak, analytik
Capital Markets o.c.p., a.s.
