Minulý rok zlato investorov štedro odmenilo a dosahuje historické maximá. Napriek tomu nestačí na výnosy, ktoré ponúkajú tradičné akciové indexy. A to ako z krátkodobého, tak ani z dlhodobého hľadiska.
Zlato netvorí zisk, nevypláca dividendu ako akcie a ani nemá kupón ako dlhopisy. Historické dáta vždy ukazovali, že zlato v porovnaní s akciami zarába investorom výrazne menej. Jeho výnos je prekvapivo vysoký a prekonáva výnosy dlhopisov.
Investori vyhľadávajú tradičné akciové investície kvôli jednoduchým počtom. Pokiaľ vlastníte akcie v podielovom alebo ETF fonde, zarábate hneď dvomi spôsobmi. V prvom rade hodnota samotných akcií na burze časom rastie. Čím viac zisku firmy tvoria, tým vyššiu hodnotu môžu dosiahnuť ich akcie. Tie totiž predstavujú podiely na zisku. K tomu však spoločnosti pravidelne investorov odmeňujú priamou výplatou zisku. Tá môže mať podobu buď hotovostnej dividendy, alebo spätného odkupu akcií.
Považujete zlato za vhodnú investíciu?
Zlato ako neproduktívne aktívum a drahý kov žiadny výnos porovnateľný s dividendou, spätným odkupom akcií alebo kupónom na dlhopise, neponúka. Napriek tomu ho mnohí považujú za kľúčovú obranu proti znehodnoteniu peňazí infláciou. Oprávnene?
Výhodnejšie akcie
Akcie aj minulý rok potvrdili svoju dominantnú pozíciu medzi aktívami a investorov štedro odmenili. V roku 2023 dosiahli výnos až 24,2 percenta. Priemerné zhodnotenie akciových indexov za posledných 50 rokov je pritom vyše 10 percent ročne. V tomto období sú pritom započítané všetky prepady, ako bola Veľká finančná kríza či dot.com bublina.
Radi testujete svoje vedomosti?
Vyskúšajte niektorý z našich ďalších kvízov na tejto stránke!
Zlato má vášnivých zástancov aj odporcov. Mnohí investori pokladajú zlato za nevýkonnú a nevhodnú investíciu. A dáta za posledných 50 rokov im dávajú za pravdu. Aspoň čiastočne. Zlato v tomto období zarobilo v priemere 7,8 percenta ročne, teda výrazne menej ako akcie. Zarobilo dokonca menej ako široký kôš komodít, do ktorého samotný drahý kov patrí. Minulý rok bol však pre zlato nadpriemerne ziskový. V roku 2023 si investori do žltého kovu pripísali 13-percentný výnos – približne polovicu výnosu z akcií.
Akcie síce zlato neporazilo ani v krátkodobom horizonte, predbehlo však ďalšie dve tradičné investície – dlhopisy aj hotovosť. Medzi hotovosť, respektíve investície peňažného trhu, patria najmä krátkodobé cenné papiere, ako sú pokladničné poukážky. Dlhopisy zarobili za posledných 50 rokov 6 percent a investície peňažného trhu 4,2 percenta.
Produktívne proti neproduktívnemu
Investovanie do zlata má ako svojich neochvejných zástancov, tak aj odporcov. Medzi najznámejších odporcov patria Warren Buffett a nedávno zosnulý Charlie Munger. Tí majú na žltý kov jasný názor. „Nevymenili by sme vlastníctvo akcií spoločností za zlato, ktoré poskytuje veľmi málo úžitku. Pokiaľ kúpite jednu uncu zlata a budete ju držať sto rokov, po sto rokoch budete mať stále jednu uncu zlata,“ povedal Warren Buffett na jednom z výročných stretnutí s akcionármi Berkshire Hathaway. „Pokiaľ kúpite farmu, tá pre vás bude produkovať každý rok peniaze, za ktoré môžete nakúpiť ešte viac hektárov. Produktívne aktívum vždy zabije neproduktívne aktívum,“ dodal Buffett.
Trhy sa neustále menia a žltý kov raz za čas dostane šancu zažiariť a dostať sa do epicentra záujmu. Jeho držanie v portfóliu sa dá odôvodniť väčšou diverzifikáciou či znížením volatility portfólia. Chrániť sa pred znehodnotením meny sa dá rovnako dobre prostredníctvom akcií či protiinflačných dlhopisov. Pokiaľ si však sporíte na dôchodok, zlato nemusí predstavovať tú najlepšiu voľbu ako dosiahnuť vytúženú finančnú slobodu.
