Tomáš Vranka, analytik XTB
Akciové trhy od minulého týždňa výrazne padajú. Najznámejší akciový index S&P 500 od svojich maxím z minulého mesiaca oslabuje už takmer o 10 % a technologický index Nasdaq už o 15 %. Veľká časť z prepadov prišla koncom minulého týždňa, kedy prišli dáta z americkej ekonomiky z oblasti nezamestnanosti a pracovných miest a prepady pokračujú aj dnes. V USA totiž bolo vytvorených oveľa menej nových pracovných miest, ako sa čakalo a miera nezamestnanosti vyskočila na 3,4 %, čo je najvyššia hodnota od októbra 2021. Americká centrálna banka drží úrokové sadzby stále vysoko, okolo úrovne 5 % a nepristupuje k ich znižovaniu.
Tieto posledné dáta však vystrašili investorov, ktorí slabšie čísla mohli považovať za náznak spomaľovania americkej ekonomiky a začali sa obávať príchodu recesie, ktorá by sa dala odvrátiť znížením sadzieb, ku ktorým ale Fed zatiaľ nepristupuje. Centrálna banka bude nakoniec ale možno teda donútená znižovať úrokové sadzby výraznejšie a rýchlejšie, ako sa ešte pred časom predpokladalo. Inak povedané, svet sa začal v piatok výraznejšie obávať recesie a tieto obavy zostrelili akcie nadol.
Okrem amerických akcií ale ešte výrazne klesajú napríklad tie japonské. V piatok japonský index klesal o viac ako 5 %, dnes zakončil obchodný deň dokonca v mínuse až o 12,4 %, čo je najväčší pokles od roku 1987. Prepady boli natoľko rýchle a prudké, že burza musela pozastaviť obchodovanie. Japonské akcie majú za sebou strmý rast, domáce spoločnosti sú výrazne orientované na export a zmeny očakávaní v oblasti úrokových sadzieb medzi jenom a dolárom spôsobili obavy investorov v oblasti toho, ako sa domácim spoločnostiam bude dariť. Okrem toho proste časť investorov z tohto trhu začala vyberať po takomto raste zisky. Dáta z USA teda rozhýbali ceny doslova po celom svete.
Investujete do akcií?
Ďalší dôvod prepadov na trhu zrejme priniesli kvartálne výsledky spoločnosti Berkshire Hathaway, ktorú vedie legendárny investor Warren Buffett. Tá zverejňovala svoje čísla cez víkend. Samotné výsledky boli síce dobré, avšak priniesli aj 2 veľmi zaujímavé sprievodné informácie. Berkshire totiž predala podľa zverejnených dokumentov zhruba polovicu svojej pozície v spoločnosti Apple. Ten ešte pred časom tvoril viac ako polovicu z investičného portfólia spoločnosti, za prvý kvartál Berkshire znížila podiel o približne 13 % a teraz firma predala polovicu zo zvyšku, celkový podiel je teda teraz asi 20 %.
Ide o veľmi zvláštny krok, keďže ešte pred pár mesiacmi Buffett hovoril o spoločnosti Apple ako o najlepšom biznise na svete, ktorý je podľa neho ešte lepší ako American Express či Coca-Cola. Buffett vtedy hovoril, že predali časť akcií Apple kvôli daňovým dôvodom, avšak je veľmi zvláštne, že firma predala polovicu svojej pozície vo firme, o ktorej hovorila že je najlepšia na svete. Medzi riadkami tam niekde čítam, že za predajmi nebudú len daňové dôvody.
Áno, Apple má momentálne svoje problémy, finančne posledné kvartály viac menej stagnovala, v oblasti AI zrejme zaostáva, pribúda jej v Číne konkurencia a stráca tam podiel, do toho celého sa pridávajú napríklad aj regulačné tlaky. Akcie boli na maximách, Berkshire na nich mala zhodnotenie okolo 500-800 % a tvorila veľkú časť portfólia, preto je vlastne aj logické, že firma polovicu predala, interpretácia je asi teda na každom z nás. Firme tak pribudlo do hotovosti, aj kvôli predaju Applu, teda zopár ďalších desiatok miliárd dolárov a objem cashu Berkshire je zhruba 277 miliárd dolárov, čo je historický rekord.
Buffett historicky už viackrát ukázal, že má dobrý čuch na nákup akcií a preto sa jeho predaj Applu a kumulovanie hotovosti môže interpretovať aj tak, že očakáva príchod recesie, ktorá pošle akcie ešte viac nadol. Práve v podobných situáciách historicky Buffett zvykol akcie nakupovať pri poklesoch. Explicitne to teda nikde firma neuviedla, medzi riadkami ale môže časť investorov čítať, že Buffett proste očakáva problémy a preto zvyšuje podiel hotovosti. Ani tieto informácie teda zrejme nepridali na pokoji na trhu a mohli byť jedným z dôvodov, ktoré podporili dnešný pokles.
[XTB je obsahovým partnerom webu oPeniazoch.sk]
