USA: Prezident Donald Trump začal nedávno presadzovať svoju protekcionistickú politiku a nám ostáva veriť, že tieto opatrenia voči Európskej Únii a Číne sú viac menej dohodnuté.
USA:
Prezident Donald Trump začal nedávno presadzovať svoju protekcionistickú politiku a nám ostáva veriť, že tieto opatrenia voči Európskej Únii a Číne sú viac menej dohodnuté. Clá, ktoré doposiaľ zaviedol tvoria menej ako 1 % celkového importu a exportu a dajú sa označiť za show pre jeho voličskú základňu. Ak by v nich ale Spojené štáty pokračovali aj naďalej, môžu priniesť koniec globalizácie, ktorá spolu s demografickým vývojom pred 20 rokmi utlmila inflačné tlaky a umožnila pokles úrokových sadzieb k hodnotám okolo 2 až 3 percent z úrovní 10 až 12 percent. Akciám najviac vyhovujú úrokové sadzby v rozmedzí od 2 do 4 percent, pretože v takejto situácií nie sú zisky firiem obmedzované majiteľmi dlhopisov, na čo trh a valuácia akcií reagujú stagnáciou až rastom. Vysoký výnos 10-ročných amerických dlhopisov spolu s vyššou infláciu môžu výrazne znížiť hodnotu akcií. Ropa narazila na silnú rezistenciu nachádzajúcu sa na hodnotách okolo 70 dolárov. Menový pár EURUSD osciluje okolo úrovní 1,22, čo predstavuje dlhodobý 40-ročný priemer. Keďže inflácia zaznamenáva rast a kvantitatívne uvolňovanie bolo ukončené, cena zlata sa drží pod úrovňou 1 300 dolárov za trójsku uncu. Index Russell 2000 zaznamenal v poslednom období výraznejšie zisky. Akcie s malou trhovou kapitalizáciou v zásade ťažia z Trumpových ciel a preto rastú. Index S&P500 síce zaostáva, ale tento rok má našliapnuté k novým maximám. Pozorne sledujeme sklon výnosovej krivky.
Strategická alokácia:
|
Long |
100 % |
100 % |
|
Short |
0 % |
0 % |
|
Oil |
0 % |
0 % |
|
GOLD |
0 % |
0 % |
V USA sledujeme:
FDX US – FedEx Corp.. (19.06.2018)
ORCL US – Oracle Corp. (19.06.2018)
Pozn.: v zátvorke je uvedený najbližší termín zverejnenia hospodárskych výsledkov konkrétnej spoločnosti.
