Ako si vybrať dôchodkový fond

	VEK – Koľko rokov vám zostáva do dôchodku
	RIZIKO – Aké riziko ste ochotní podstúpiť
	INVESTIČNÁ STRATÉGIA – Do čoho chcete investovať
	VÝNOSY – Ako sa dôchodkovému fondu darilo doteraz
	POPLATKY – Aké poplatky za správu fondu vám DSS účtuje
	Charakteristika dôchodkových fondov

V rámci svojej DSS si musíte vybrať dôchodkový fond, prostredníctvom ktorého investujete svoje peniaze. Každá DSS musí povinne vytvárať tri dôchodkové fondy: rastový, vyvážený a konzervatívny, pričom v jednom okamihu môžete byť len v jednom fonde. Všetky potrebné informácie o fondoch, ktoré DSS spravuje, si prečítajte v v štatúte dôchodkového fondu a informačnom prospekte dôchodkového fondu. Pri výbere dôchodkového fondu berte do úvahy najmä:




VEK – Koľko rokov vám zostáva do dôchodku
Sporenie na dôchodok a investovanie je dlhodobou záležitosťou. Čím dlhšie budete sporiť a investovať, tým viac sa vám môžu peniaze na dôchodkovom účte zhodnotiť. Takisto čím ste mladší, tým rizikovejší fond si môžete zvoliť, lebo v prípade dobrých výnosov môžete mať vyšší dôchodok, v prípade zlých výnosov stihnete ešte počas ďalšieho sporenia stratu „vyrovnať“, čo neovplyvní negatívne výšku vášho budúceho dôchodku. Z tohto dôvodu štát zaviedol nasledovné pravidlá:

•	ak máte do dôchodku viac ako 15 rokov, môžete byť v ktoromkoľvek fonde DSS,
•	ak máte do dôchodku menej ako 15 rokov a viac ako 7 rokov, môžete byť vo vyváženom alebo konzervatívnom fonde DSS,
•	ak máte do dôchodku menej ako 7 rokov, môžete byť len v konzervatívnom fonde DSS.

RIZIKO – Aké riziko ste ochotní podstúpiť
So sporením a investovaním peňazí v dôchodkových fondoch je vždy spojené riziko. Riziko predstavuje mieru, do akej sa môže hodnota fondu meniť, teda rásť alebo klesať.

Vysoké riziko normálne znamená šancu na vysoké zhodnotenie, ale aj hrozbu, že hodnota fondu môže výrazne klesnúť. Inak povedané – čím väčšie riziko, tým väčší možný zisk, ale aj možná strata. Keď klesne hodnota fondu, ktorý ste si vybrali, klesne aj hodnota peňazí na vašom osobnom dôchodkovom účte, čo môže pre vás znamenať nižší dôchodok z 2. piliera. Naopak, ak bude výrazne rásť hodnota fondu, ktorý ste si vybrali, zvýši sa aj hodnota peňazí na vašom osobnom dôchodkovom účte a váš dôchodok z 2. piliera bude vyšší.

Riziko fondu závisí od toho, do akého typu cenných papierov fond investuje. Poznáme v zásade dva najbežnejšie druhy cenných papierov – dlhopisy a akcie.

•	Dlhopisy ponúkajú spravidla nižšie riziko a zvyčajne prinášajú stabilné zhodnotenie (miera výnosu je vopred pomerne presne odhadnuteľná).
•	Akcie predstavujú vyššie riziko, ale z dlhodobého hľadiska ponúkajú šancu na podstatne lepšie zhodnotenie.

Z uvedeného vyplýva, že fondy, ktoré investujú najmä do akcií, sú rizikovejšie, ale z dlhodobého hľadiska výnosnejšie ako fondy, ktoré investujú výlučne do dlhopisov. Z tohto dôvodu každá DSS musí vytvárať tri dôchodkové fondy:

•	Rastový fond môže byť najvýnosnejší, avšak aj najrizikovejší, lebo až 80 % majetku v ňom môže byť investovaných do akcií.
•	Vyvážený fond musí minimálne 50 % majetku investovať do dlhopisov a maximálne 50 % do akcií. Je menej výnosný ako rastový fond, ale predstavuje aj nižšie investičné riziko.
•	Konzervatívny fond je najmenej rizikový, avšak aj najmenej výnosný, lebo až 80 % majetku v ňom musí byť investovaných do dlhopisov.

INVESTIČNÁ STRATÉGIA – Do čoho chcete investovať
Každý fond má vlastnú investičnú stratégiu, ktorá hovorí, do akých investičných nástrojov fond investuje. Podľa zákona napr. vyvážený dôchodkový fond môže maximálne investovať do akcií najviac 50 % majetku a minimálne 50 % musí investovať do dlhopisov.
Investičná stratégia hovorí detailne o tom, do akých typov akcií alebo dlhopisov a na akých trhoch fond investuje. Takisto môže byť v stratégii uvedené odvetvové členenie (napr. fond investuje do gumárenského a farmaceutického priemyslu) a geografické členenie investícií (napr. fond investuje na Slovensku a v USA). V zásade platí, že čím špecializovanejšia investičná stratégia, tým vyššie riziko a naopak. Napríklad - ak bude dôchodkový fond investovať len do farmaceutických firiem a tomuto priemyslu sa nebude dariť, hodnota fondu môže klesnúť a naopak, ak sa farmaceutickým firmám bude dariť, hodnota fondu môže výrazne narásť.

Nie každý je odborníkom na investovanie, preto štát zaviedol pravidlo, podľa ktorého každý dôchodkový fond musí investovať do niekoľkých desiatok až stoviek cenných papierov rôznych firiem v rôznych krajinách a znižovať tak podstupované investičné riziko. Je to preto, aby v prípade poklesu hodnoty niektorého cenného papiera takýto vývoj výraznejšie neovplyvnil hodnotu celého dôchodkového fondu.

Investičná stratégia je opísaná v štatúte dôchodkového fondu a v informačnom prospekte, ktoré vám musí zamestnávateľ alebo sprostredkovateľ ukázať, keď uzatvárate zmluvu s DSS. Ak je stratégiou dôchodkového fondu investovať do rizikových cenných papierov, čo môže znamenať výraznejšie kolísanie hodnoty majetku vo fonde,musí to byť uvedené v štatúte dôchodkového fondu a v informačnom prospekte.


VÝNOSY – Ako sa dôchodkovému fondu darilo doteraz
Pri výbere si všímajte aj výnos dosiahnutý v dôchodkovom fonde v predchádzajúcom období. Na druhej strane, neexistuje žiadna garancia, že ak DSS dosiahla vysoké výnosy vo fonde v minulosti, bude takéto vysoké výnosy dosahovať aj v budúcnosti. Z tohto dôvodu vám DSS nesmie sľubovať ani garantovať žiadne budúce výnosy. Svoje výnosy v dôchodkových fondoch budú môcť DSS zverejňovať až po prvom roku pôsobenia, takže v roku 2005 sa podľa dosiahnutých výnosov ešte nebude dať rozhodovať.


POPLATKY – Aké poplatky za správu fondu vám DSS účtuje
DSS vám za správu a investovanie peňazí vo vybranom fonde bude účtovať poplatok za správu aktív. Jeho výška prvé 3 roky od začatia činnosti DSS môže byť najviac 0,08 % z čistej hodnoty aktív v dôchodkovom fonde mesačne a neskôr najviac 0,07 % z čistej hodnoty aktív v dôchodkovom fonde mesačne. Treba povedať, že ide o maximum a DSS môže účtovať aj nižšie poplatky. Keďže tento poplatok závisí od čistej hodnoty majetku v dôchodkovom fonde (tá závisí od dosiahnutých výnosov vo fonde), je možné, že v rastovom fonde, kde sa dá očakávať vysoký výnos, bude DSS účtovať aj vyššie poplatky ako napríklad v konzervatívnom fonde.


Charakteristika dôchodkových fondov

Typ fondu Portfólio fondu Charakteristika Kto môže byť v tomto fonde Rastový fond Až 80 % majetku môže byť investovaných do akcií Najrizikovejší fond, jeho cieľom je čo najvyšší výnos, dosiahnuté výnosy sa môžu v čase výrazne meniť, môžu byť veľmi vysoké, ale aj nízke Občan, ktorý má viac ako 15 rokov do dôchodku. Odporúča sa hlavne mladším občanom, ktorí by mohli získať výrazné zhodnotenie a prípadnú stratu by ešte stihli ďalším investovaním vyrovnať Vyvážený fond Až 50 % môže byť investovaných do akcií a min. 50 % musí byť investovaných do dlhopisov Mierne rizikový fond, jeho cieľom je zabezpečiť stabilný výnos pri malom riziku Občan, ktorý má viac ako 7 rokov do dôchodku. Odporúča sa občanom v strednom veku Konzervatívny fond Až 80 % majetku musí byť investovaných do dlhopisov Málo rizikový fond, jeho cieľom je udržať hodnotu peňazí občana na jeho účte pred odchodom do dôchodku Občan bez ohľadu na to, koľko rokov má do dôchodku, ale vzhľadom na nízky očakávaný výnos sa odporúča len občanom, ktorým zostáva do dôchodku 7 a menej rokov