Zelená bankovka počas včerajšej obchodnej seansy zaznamenala na kráľovskom páre EUR/USD výraznú, skoro 200-bodovú, korekciu z intradenných maxím na úrovni 1,5740/60 k intradenným minimám na 1,5580/60. Základom tohto pohybu, ktorý vrátil kráľovský pár na júnové úrovne bola pozitívna kombinácia US akciových trhov, lepších US ekonomických fundamentov (Case/Shillerov index cien domov a spotrebiteľská dôvera z US ekonomiky) a pokračujúci prepad ropy. Zelená bankovka si okrem kráľovského páru pripísala výrazné zisky i na ostatných menových pároch, kde na kábli (GBP/USD) získala taktiež 200 bodov na poklese z maxím 1,9960/80 GBP k minimám 1,9780/60 GBP/USD, výrazný býčí dych zachytila s podporou US akciového trhu a prepadom ropy i na tvorbe carry (USD/JPY), kde atakuje maximá 108,20/25 USD/JPY vzdialené na dotyk ruky od úrovne 108,55/60 USD/JPY (ohraničuje býčí vývoj carry od 14.januára).
K najvýraznejším impulzom včerajšieho výrazného pohybu na finančných trhoch patrili nasledovné udalosti:
1. Distributívne predaje CBI z UK ekonomiky (rozdiel medzi pozitívnymi a negatívnymi očakávaniami a reálnymi predajmi maloobchodných predajcov mimo internetového predaja) dosiahli 25-ročné minimá. 61% opýtaných potvrdilo, že ich júnové predaje v prvej polovici júna boli horšie ako pred rokom a 25% potvrdilo mierny nárast, čo sa prejavilo na júlovom poklese ukazovateľa k minimám na -36 z úrovne -9, pričom očakávania boli na úrovni -15). Zároveň očakávania predajcov pre najbližšie obdobie boli takmer na 10% negatívne, čo ej v súlade s kolapsom oficiálnych maloobchodných tržieb z UK o -3,9% M/M. Tieto dáta sú jednoznačne výsledkom silných inflačných tlakov v UK ekonomike (aktuálne na úrovni 3,8% Y/Y), ktoré nútia spotrebiteľov výraznejšie obmedzovať svoje výdavky, čo vytvára negatívne vyhliadky pre viacerých maloobchodných predajcov.
2. Včerajšie dáta schválených hypotekárnych úverov a pôžičiek vo Veľkej Británii jasne poukazujú, že úverová kríza sa naďalej rozširuje, čo spolu s minulotýždenným kolapsom maloobchodných tržieb a 25-ročnými minimami CBI distributívnych predajov poukazuje na spomalenie spotrebiteľských výdajov. Práve tento trend sa môže prejaviť v kontrakcii ekonomického rastu (záporné dáta v 3 a 4Q, čo predpokladajú i odhady Citibank a agentúry Fitch). Tieto obavy o recesiu UK ekonomiky predpokladajú výrazné znižovanie sadieb BoE (podľa UniCredit až k úrovni 4% z aktuálnych 5%), ktorému aktuálne bránia 11-ročné maximá inflačných tlakov z UK na úrovni 3,8% Y/Y. Nerozhodnosť ohľadom menovej politiky sa prejavila i pri poslednom zasadnutí menového výboru BoE, ktoré prinieslo tri smery možných názorov na vývoj úrokovej sadzby v UK. Práve možné spomalenie inflácie ku koncu roka 2008 a začiatkom roka 2009 umožní BoE pristúpiť k ďalšiemu cyklu holubičej politiky (posledná priniesla zníženie o 0,75% od decembra 2007 do apríla 2008).
3. Údaje Case/Shillerovho indexu cien domov jasne poukazujú na pokračujúce zhoršovanie realitného trhu v US ekonomike. Obe čiastkové zložky v 10 a 20 metropolách klesli o viac ako -15% Y/Y (pri 10 metropolách o -16,9% YY, pri 20 metropolách o -15,8% Y/Y). Najvýraznejší prepad zaznamenali v Las Vegas (-28,4% Y/Y), Miami (-28,3% Y/Y), Los Angeles (-24,5% Y/Y) ani jedna zo sledovaných lokalít nezaznamenala v sledovanom období stabilizáciu, alebo mierny nárast cien! Výsledné dáta poukazujú na 21-ročný pokles (historické minimá) sledovaných ukazovateľov. Trhové očakávanie však predpokladali ešte výraznejší prepad, preto pokračujúci pokles cien nehnuteľností (nepretržite od januára 2007) nebol brzdiacim elementom pre včerajšiu výraznú korekciu zelenej bankovky.
4. Index spotrebiteľskej dôvery z US ekonomiky prekvapil júlovým nárastom k úrovni 51,9 z júnovej pozitívne revidovanej úrovne 51. Ide o prvý pozitívny prírastok spotrebiteľskej dôvery za posledných šesť mesiacov, napriek tomu index vykazuje pokles o 40,5% od začiatku aktuálneho roka. Zložka aktuálnej situácie indexu spotrebiteľskej dôvery naďalej poukazuje pochmúrny výhľad a klesla už siedmi mesiac za sebou. Zložkou, ktorá potiahla celkové výsledky US spotrebiteľskej dôvery boli výsledky spotrebiteľských očakávaní.
5. US akciové indexy vymazali svoje straty a pri pozitívnom vývoji na cene ropy (klesla pod level 122 USD/barel) si pripísali výrazné zisky.
Medvedí trend na kráľovskom páre je podporený prelomením výraznej supportnej bariéry na úrovni 1,5680/60 EUR/USD, ktorú tvorili 50 a 100-dňový kĺzavý priemer. Aktuálne bráni k poklesu kráľovského páru na úroveň 1,55 EUR/USD dlhodobá býčia trendová línia (zelená farba na grafe), ktorá determinuje býčí vývoj páru od začiatku hypotekárnej krízy v US ekonomiky (august 2007).
Z dnešných ekonomických fundamentov najvýraznejšiu váhu predstavuje začiatok US pracovného triatlonu, ktorý poskytne dnes svoju prvú disciplínu v podobe ADP zamestnanosti (tvorba pracovných miest v súkromnom sektore). Trhové odhady poukazujú na pokračujúci pokles na úrovni -60 tis., dôležité však budú dáta poslednej disciplíny US pracovného triatlonu a to piatkové Nonfarm Payrolls (tvorba pracovných miest mimo agrárneho sektora), ktoré stanovia výsledný čas v cieli v podobe júlovej nezamestnanosti (aktuálne 5,5%). Výraznejší kolaps ADP zamestnanosti bude tlačiť zelenú bankovku k maximám na 1,5620/30 EUR/USD s výhľadom k maximám na 1,5660/70 EUR/USD, na druhej strane prekvapujúce dáta ADP zamestnanosti otvárajú priestor pre tlak na silnú dlhodobú býčiu trendovú líniu na úrovni 1,5530/20 EUR/USD.
Eurozóna prinesie výsledky júlovej spotrebiteľskej dôvery spolu s podnikateľským sentimentom, ktoré by mali poukazovať na výrazne sa zhoršujúcu situáciu v európskej ekonomike. Práve pokles európskych ukazovateľov by mal udržiavať kráľovský pár pod úrovňou 1,56 EUR/USD. Vývoj páru bude naďalej úzko sledovať US akciový trh a trh ropy. Intradenné predpokladané pásmo kráľovského páru je na úrovni supportu 1,5530/20 EUR/USD a rezistencie 1,5660/70 EUR/USD, pásmo carry (USD/JPY) support na 107,20/10 USD/JPY a rezistencia 108,55/60 USD/JPY, kábel (GBP/USD) support na úrovni 1,9730/20 GBP/USD a rezistencia 1,9840/50 GBP/USD.
Zelená bankovka by si však na výraznejší pohyb mala počkať do TOP čísiel počas konca týždňa v podobe štvrtkového ekonomického rastu za 2Q (predpoklad 2% Q/Q) a piatkových Nonfarm Payrolls (predpoklad -70 tis.). Kde hlavne výrazný nárast US ekonomiky za 2Q nad level 2% podporí medvedie nálady na kráľovskom páre pod level 1,55 EUR/USD.
Upozornenie:
CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôc