Po štvrtkových negatívnych dátach, piatková obchodná seansa priniesla prekvapivé pozitívnejšie dáta spoza Atlantiku. Práve pozitívne ekonomické fundamenty US ekonomiky viedli i k obratu na US akciovom trhu (DJIA 0,19%, S&P 0,42%, Nasdaq 1,33%), ktorý mierne korigoval štvrtkové výrazné prepady. K najvýraznejším piatkovým udalostiam patrili:
1. Prvé odhady ekonomického rastu zo zeleného ostrova, ktoré priniesli dáta v súlade s trhovými očakávaniami na úrovni 0,2% Q/Q, 1,6% Y/Y, čím sa vyhli niektorým predpokladom o záporných dátach (agentúra Fitch, Citigroup). Napriek tomu sa jedná o najmenšie prírastky ekonomického rastu na zelenom ostrove od prvej polovice roka 2005. Sektor služieb (najdôležitejší v UK ekonomike tvorí až 80% celkového ekonomického rastu UK) zaznamenal rast na ročnej báze iba 2,1%Y/Y, čo predstavuje minimá od 4Q 1992. Celkovo HDP stiahla stavebná produkcia, ktorá medzikvartálne klesla o -0,7% Q/Q, druhým najvýraznejším tlakom nadol bola výrobná produkcia, ktorá klesla o -0,5% Q/Q. Po týchto výsledkoch analytici spoločnosti ING znížili výhľady pre 3 a 4Q, s možnosťou kontrakcie (záporného ekonomického rastu). Napriek tomu nie príliš pozitívnemu výsledku si kábel pripísal zisky vo výške 100 bodov k intradenným maximám na 1,9960/70 GBP/USD, čo bolo výsledkom trhových obáv o záporné dáta ekonomického rastu, preto i minimálny prírastok brali ako pozitívny výsledok.
2. Objednávky tovarov dlhodobej spotreby za jún pre zelenú bankovku priniesli pozitívne prekvapenie 0,8% M/M, pričom trhové očakávania boli v červených číslach. Výsledky tovarov dlhodobej spotreby zelenej bankovky, ktoré určite prispejú k už aj tak vysokým odhadom HDP pre 2Q (predpoklady na úrovni 1-1,5% Q/Q), zvýrazňujú rozdiely medzi ekonomickým rastom v UK ekonomike (PMI, maloobchodné tržby, dnešné HDP) a Eurozóne (IFO, ZEW, PMI, priemyselné objednávky) a mali by byť podporou pre zelenú bankovku.
3. Predaj nových domov v US ekonomike síce poklesol v júni o -0,6% M/M (530 tis.), ale bolo to spôsobené výrazne pozitívnou májovou revíziou z 512 tis. na 533 tis. Aktuálny júnový prepad bol piaty za posledných šesť mesiacov ale bol omnoho pozitívnejší ako trhové odhady na úrovni (500 tis.). Na ročnej báze prepadli predaje nových domov o -33,2 % Y/Y. Priemerná cena predaných domov klesla na ročnej báze iba o -2,6% Y/Y na 298,6 tis. USD (posledná 298,9 tis.). Pomer nepredaných domov dosiahol zásobu 10 mesiacov (posledný 10,4).
4. Pozitívnejšie skončila i júlová finalizácia spotrebiteľskej dôvery z Michiganu na úrovni 61,4 (predpoklad 56,4), ktorá sa tak vyhla 28-ročným minimám pod levelom 55 bodov. Práve tieto pozitívne výsledky (objednávky tovarov dlhodobej spotreby, predaje nových domov a konečná finalizácia spotrebiteľskej dôvery z Michiganu) viedli k intradennej korekcii zelenej bankovky k minimám na 1,5680/70 GBP/USD.
Nový obchodný týždeň začali negatívne výsledky z UK v podobe prepadu cien nehnuteľností podľa spoločnosti Hometrack, ktoré dosiahli minimá z roku 2001 (-1,4% Y/Y), tento prepad však môže naďalej pokračovať po tom ako banky naďalej navršujú úrokové sadzby pri hypotékach a spotrebných úveroch, čo sa môže výrazne podpísať pod očakávané spomaľovanie UK ekonomiky v 3 a 4Q 2008. Nie príliš pozitívne dáta priniesli i európske výsledky, kde nemecká spotrebiteľská dôvera meraná agentúrou GfK dosiahla 5-ročné minimá na úrovni 2,1. Základom prepadu je pokračujúci rast cien energií (3,4% Y/Y), silné EURo a predpoklady výrazného spomaľovania turba európskej ekonomiky (obavy smerujú k nulovému prírastku nemeckej ekonomiky za 2Q).
Aktuálny vývoj kráľovského páru je už niekoľko dní podporovaný silným supportom v podobe 50 (1,5680 EUR/USD) a 100 (1,5660 EUR/USD) dňového kĺzavého priemeru, ktoré bránia poklesu páru pod support 1,5680/60 EUR/USD. Prázdny fundamentálny kalendár počas dnešného dňa podporuje vývoj páru nad týmto supportom 1,5660/80 EUR/USD a rezistenciou 1,5750/60 EUR/USD. Z ekonomických výsledkov dnes očakávame dáta prieskumu výroby dallaského FEDu, prieskum výroby chikágskeho FEDu. Z komentárov dnes sústredíme pozornosť na Mishkina (FED). Naďalej významnú úlohu budú zohrávať výsledky US firemného sektora (očakávame kvartálne výsledky spoločností Verizon (VZ) telekomunikačná spoločnosť, komponent indexu DJIA, očakávaný zisk na akciu 65 centov, potravinárska spoločnosť Kraft Foods (KFT), očakávaný zisk na akciu 50 centov a výsledky potravinárskej spoločnosti Wrigley (WWY), očakávaný zisk na akciu 68 centov), ktoré prostredníctvom US akciových trhov a carry (USD/JPY) vzhľadom k prázdn emu fundamentálnemu kalendáru dostávajú výraznú nadvládu na FX trhom.
Negatívny vplyv na US akciový trh má bankový sektor, ktorý dostal v piatok večer ďalšiu ranu pod pás. Úrad na ochranu vkladov (Federal Deposit Insurance Corp) zatvoril ďalšie dve finančné inštitúcie v kraije a to First National Bank of Nevada a First Heritage Bank of Newport Beach. Tento rok tak FDIC zatvoril alebo prevzal kontrolu už nad siedmymi bankami. Obe banky, ktorých kapitál sa dostal pod tlak kvôli zle poskytnutým realitným projektom, mali problémy so získaním dodatočného kapitálu a taktiež sa im nepodarilo byť odkúpenými väčšími bankami. Podobná situácia však hrozí vyše stovke hlavne regionálnych bánk, ktoré nedokážu vykrývať straty zo zle poskytnutých realitných úverov. Práve tieto predpoklady môžu tlačiť kráľovský pár k rezistencii na úrovni 1,5750/60 EUR/USD s výhľadom k 1,5790/1,58 EUR/USD.
Upozornenie:
CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac
©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Valér Demjan
