Včera sme sa dočkali prekvapivého výsledku správy amerického ministerstva pôdohospodárstva (USDA), ktoré zverejnilo svoje najnovšie odhady výmery polí, na ktorých farmári pestujú jednotlivé plodiny. Obsahom správy však bol aj odhad celkových zásob plodín v USA. Kým cena sójových bôbov zaznamenáva nové historické rekordy, naopak cena kukurice sa včera prepadla o maximálny denný limit. Čo sa vlastne stalo?
Dôsledkom dlhotrvajúcich intenzívnych dažďov, ktoré doteraz sužovali najdôležitejšiu pestovateľskú oblasť pre kukuricu a sóju v USA a ktoré vyvrcholili najhoršími záplavami od roku 1993, trh predpokladal zníženie vysiatych polí (najmä pre kukuricu) ale i zníženie kvality pestovaných rastlín. Preto sa zdalo byť logické očakávať pokles celkovej úrody. Podľa prieskumu agentúry Bloomberg hovoril trhový konsenzus o 85,16 miliónoch vysiatych akrov kukuričných polí, čo je o 1 % menej, než bol posledný marcový odhad amerického ministerstva a o 9 % menej, než tomu bolo v predchádzajúcom roku. Sója sa podľa odhadov trhu mala dočkať 74,39 miliónov vysiatych akrov, čo by bolo o pol percenta menej, než boli oficiálne marcové odhady. Ani v jednom prípade sa však trh netrafil do aktuálnych čísiel ministerstva, podľa ktorého sa sója dočkala poklesu, celková výmera sójových polí v USA však je 74,533 mil. akrov, čo je pokles o 0,3 % oproti marcovým odhadom. A úplne vedľa boli odhady v súvislosti s kukuricou, ktorej sa v tomto roku vysialo dokonca o 1,9 % viac (na ploche 87,327 mil. akrov). Už tieto čísla by mohli naznačovať ako na najnovšie odhady USDA zreagovali obchodníci, ale až výsledky odhadov celkových amerických zásob plodín jasne vysvetlia včerajšie prudké pohyby cien na trhu. Sója so svojim augustovým kontraktom ZSQ8 včera dosiahla na nové historické maximum 1 601 US centov/bušel, keď jej ministerstvo predpovedalo nižší stav celkových zásob, ktoré by v tomto roku mali byť v objeme 676,1 mil. bušelov, čo je dokonca až o 28 % nižšie, než tomu bolo v predchádzajúcom roku. Kukurica reagovala úplne opačne ako sója, keď sa od svojich doterajších cenových maxím vzdialila po tom, ako jej USDA predpovedalo až 14 % vyšší objem celkových zásob (4,028 mld. bušelov), než tomu bolo v minulom roku.
Predovšetkým kvôli rozporom medzi oficiálnymi číslami ministerstva a odhadmi trhu sa cena kukurice prepadla z dovtedajších cenových vrcholov o 50 centov na jeden bušel, čo je maximálny povolený denný limit. A ani dnes to nevyzerá na návrat k býčím náladám, práve naopak, cena kukurice sa dnes vrátila pod horný mantinel predošlého obchodného pásma, ktorého spodok chráni línia momentálne pretínajúca úroveň 622,45. Až sem by sa cena kukurice teoreticky mohla prepadnúť. Kým však kukurica spadne s cenou až sem, dôležité bude pre trhových medveďov prelomenie supportného pásma 722,40 až 716,80 a k jeho udržaniu v súčasnosti prispieva viacero faktorov. V prvom rade je to cena ropy, ktorá sa udržuje na cenových rekordoch a podporuje kukuricu podporuje ako svoju bioalternatívu. Okrem kukurice je k výrobe biopalív využívaná i sója, ktorá svojimi novými historickými rekordmi taktiež poskytuje kukurici oporu.
Nemenej dôležitým podporným faktrom nie len pre kukuricu, ale pre celý komoditný kôš, je vplyv USD, ktorému sa od nelichotivých výsledkov rozhodnutia FOMC o úrokových sadzbách príliš nedarí. V súvislosti s dolárom dnes môže komodity reagovať na výsledky ISM sektora služieb. Ak by tieto makroekonomické fundamenty uškodili zelenej bankovke, naopak komodity, ako dolárová investičná alternatíva, by mohli na tom len získať.
Upozornenie:
CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac
©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman
