oPeniazoch.sk, Barclays;patria Foto: SITA/AP
Banka Barclays sa pokúsila odhadnúť, aké čierne labute by tento rok mohli priletieť na komoditné trhy. A či pôjde o trend spojený s pesimizmom, alebo optimizmom. Za čiernu labuť sa vo všeobecnosti považujú nečakané udalostí, pretože ich pravdepodobnosť, odhadovaná na základe historického vývoja, je mizerná.
Okrem labutí sú na trhu býci a medvede. Kým býci sú spájaní s optimizmom, medvede s pesimizmom. Vysvetlenie siaha do roku 1709, kedy sa výraz "medveď" začal používať pre obchodníkov/lovcov s medveďou kožou. Tí obvykle predávali kože dopredu, ešte predtým, ako medveďa ulovili. Zviera si tak užívalo slobodu v lesoch nevediac, že jeho kožuch je podľa zákonov človeka už majetkom niekoho iného. Tento lovecký príklad je obdobou dnešných krátkych obchodov, pri ktorých sa špekuluje na negatívny vývoj na trhu a pokles cien. Výraz "medveď" sa tak údajne začal používať pre pesimistov, ktorí veria v pokles trhu. "Býk" je potom jeho prirodzený protipól, čo pramení z ich vzájomných zápasov.
| Čierne labute v oblasti komodít pre rok 2017 podľa analytikov Barclays | |||
|---|---|---|---|
| druh ohrozenia | komodita | cenový dopad | |
| Rétorika Iránu a USA povedie k ďalšiemu testovaniu iránskych balistických striel | ponuka | ropa | býčí |
| Default Venezuely kvôli dlhovým obligáciám | ponuka | ropa | býčí |
| Veľký ekologický problém spôsobený incidentom pri čistení odpadových vôd | ponuka | ropa/plyn | býčí |
| Nepokoje v Čile z výsledkov volieb zastavia výrobu | ponuka | kovy | býčí |
| Rusko neustále tlačí na Ukrajinu a narúša produkciu železnej rudy | ponuka | kovy | býčí |
| Hospodársky pokles v niektorej z ekonomík patriacich medzi hlavných komoditných hráčov | dopyt | všetky | medvedí |
| Eskalácia obchodnej vojny s Čínou povedie ku geopolitickému napätiu | dopyt | všetky | medvedí |
| Elon Musk uvedie Model 3 na čas, prielom vo výrobe akumulátorov | dopyt | ropa | medvedí |
| Širšia americko-mexická obchodná vojna povedie k tomu, že vývozu zemného plynu do Mexika sa stane neekonomickým | dopyt | ropa | medvedí |
| Incidenty typu Fukushima v Číne obrátia verejnú mienku proti jadrovej energii | dopyt | plyn | býčí |
| Jadrové testy v Severnej Kórey | preprava | všetky | medvedí |
| Čína nasadí súpravy pre vrty v sporných vodách Juhočínskeho mora | preprava | ropa/plyn | medvedí |
| Ďalší rast terorizmu v Turecku | preprava/dopyt | ropa/plyn | zmiešaný |
| zdroj: Barclays Research | |||
Čierne labute, až na výnimky, prinášajú neradostné správy. Niektoré z nich by však mohli mať na komoditné trhy pozitívny dopad, presnejšie povedané, cenu by dvíhali. Platí to v prípadoch, keď by viedli k problémom na ponukovej strane. Vo všeobecnosti ale platí, že býčí trend neprináša žiadny z nich.
