Od minulého týždňa pozorujeme ako americký dolár naberá na sile po oslabení, ktoré prišlo v druhej polovici apríla 2015. Posilnenie prišlo po vyjadrení hlavnej predstaviteľky Fedu J.Yellenovej, že očakáva zvýšenie úrokových sadzieb tento rok. Dlho sledovaná normalizácia menovej politiky smerom nahor by tak prišla prvýkrát od roku 2006. Práve v júni 2006 prišlo posledné zvýšenie úrokových sadzieb na úrovne 5.25 %. Naopak od novembra 2007 sme svedkami klesajúcich úrokových sadzieb, ktoré sú od decembra ustálené na úrovni 0.25 %.
Práve po slabších dátach z hospodárstva americkej ekonomiky v prvom kvartáli 2015 sa očakáva odrazenie k lepším číslam v druhom štvrťroku. Nedávne zverejnené fundamenty to začínajú jemne naznačovať. Aprílový očistený inflačný index CPI medziročne rástol 1.8 % tempom, pričom netreba zabúdať, že z pohľadu neočisteného CPI sa stále spotrebiteľské ceny nachádzajú pod nulou. Investičné výdavky začínajú oživovať, ale je pred nami ešte dlhá cesta, aby sme mohli dospieť k záveru celkového hospodárskeho oživenia.
Silu amerického dolára v posledných dňoch potvrdzuje U.S. Dollar index (DXY), ktorý meria jeho výkonnosť k šiestim hlavným svetovým mená. Od 15.5.2015 pozorujeme posun z hodnoty 93.135 na dnešných 96.975. Na menovom páre s japonským jenom si dokonca americký dolár odniesol high od roku 2007 na 123.32 USD/JPY. Práve uvoľnená menová politika Japonska a prípadné oživovanie americkej ekonomiky môže poslať spomenutý menový pár ešte vyššie. Netreba však zabúdať značnú prekúpenosť na USD/JPY.
Zdroj: Bloomberg
Treba brať do úvahy !!! Stále je menová politika USA v stave „data dependent“.
