V Japonsku znova straší hroziaca deflácia

Hladina cenovej úrovne v tretej najväčšej ekonomike klesá vo februári už siedmy mesiac v rade. Index spotrebiteľských cien (CPI) rástol vo februári medziročne o 2 %, v porovnaní s odhadmi na úrovni 2.1 %. Mesiac predtým ceny rástli o 2.2 %. Ak však vezmeme do úvahy zvýšenie spotrebiteľskej dane v apríli minulého roka z 5 na 8 %, spotrebiteľské ceny zostali vo februári na rovnakej úrovni ako mesiac predtým, pričom v januári bez vplyvu dane vzrástli o 0.2 %. Minulý mesiac bol prvý od mája 2013, kedy ceny bez vplyvu zvýšenia dane prestali rásť.  

Uvedená skutočnosť zvyšuje tlak na Bank of Japan, aby podnikla ďalšie monetárne stimuly na podporu rastu cenovej hladiny. V súčasnosti je Japonská centrálna banka aj naďalej bankou, ktorá uplatňuje najexpanzívnejšiu monetárnu politiku na svete. Základnú úrokovú sadzbu udržiava na 0.10 %, avšak objem nákupov predstavuje až 80 triliónov jenov (726 miliárd USD). Toto sa prejavuje aj na hodnote japonského jenu. Ten voči amerického doláru za posledný rok stratil viac ako 16 percent a v súčasnosti sa pohybuje na úrovni 119 USD/JPY. Japonská ekonomika sa vyhla v 4Q 2014 recesii, keď rástla v anualizovanom vyjadrení o 1.5 % po dvoch predchádzajúcich kvartáloch kontrakcie. Uvoľnená monetárna politika poskytuje impulz pre rast japosnkého akciového indexu Nikkei a predpokladá sa, že bude rásť aj v roku 2015. Za predchádzajúci rok index vzrástol o viac ako 31 % na hodotu 19 285 bodov. Akciový trh je ťahaný BoJ a expanziou jej súvahy, rovnako ako slabým jenom. V tejto situácií sú ironicky zlé správy dobré pre akciový trh.

Vývoj CPI v Japonsku za posledný rok

 

Ročný vývoj na menovom páre USD/JPY

 

Ročný vývoj na japonskom akciovom indexe Nikkei 225

 

Zdroj: cnbc, bloomberg

 

 

Súvisiace články

Aktuálne správy